Posisie Sizing En Geld Te Bestuur Strategieë Vir Handelaars

Posisie Sizing en geld te bestuur Strategieë vir Handelaars Deur Michael J. Carr, CMT Blackjack spelers by 'n casino sal 'n baie tyd te besluit hoeveel om te wed op elke hand te spandeer. Ten minste die ernstige mense doen. Dikwels, hulle het selfs 'n stelsel. Handelaars mag verbaas wees om te besef hulle kan nie so goed voorberei as vaardig kaart spelers wees. Posisie sizing, of die bepaling van hoeveel om te wed op elke handel, is dikwels oor die hoof gesien deur handelaars. Eenvoudige strategieë word soms gebruik sonder enige gedagte. Handelaars kan posisies te koop met 'n gelyke aantal aandele, byvoorbeeld 100 aandele op 'n tyd, of hulle gebruik 'n gelyke dollar bedrag vir elke bestelling te koop. Nie een van hierdie benaderings beskou potensiële risiko's en belonings. Sit by die blackjack tafel, sal spelers kaarte tel, die dop van hoeveel gesig kaarte in die dek bly. Hulle wissel die grootte van hul verbintenis wat gebaseer is op wat hulle dink die waarskynlikheid van 'n wen-kaart te teken is, die verhoging van die bedrag op die spel wanneer die kans is in hul guns. Toegepas op die aandelemark, suksesvolle handelaars noem dit geld bestuur, en hulle sal hul handel grootte wissel na gelang van die vermeende risiko. Hierdie presies dieselfde idees oor posisie sizing en geldbestuur aangewend kan word om termynkontrakte, opsies, of forex. Trading behels soek opbrengste, terwyl die aanvaarding van risiko. Een manier om risiko te verminder, is om jou verbintenis om te versprei. Gamblers verstaan ​​dit. Hulle doen gewoonlik nie gaan in 'n casino en wed hulle hele bankrekening op 'n enkele hand. Hulle weet die kans om te wen op 'n enkele groot weddenskap is nie in hul guns, maar deur die plasing van 'n baie kleiner verbintenis, hulle glo hul kans om te wen vir die dag optrek. Wat hulle werklik doen is die aanvaarding van 'n klein risiko van verlies met elke weddenskap, terwyl die hoop vir 'n groot wins op een van die vele verbintenis hulle plaas. Soos dobbelaars, moet handelaars bereid is om klein verliese in die nastrewing van 'n groot winste te aanvaar te wees, selfs al is hulle nie dink oor risiko soveel soveel spelers te doen. Posisie sizing is die ekwivalent van die verspreiding van jou verbintenis om, en al die handelaars is geneig om verskeie posisies beklee in hul rekening. Formules is ontwikkel om die mees optimale posisie grootte te bepaal, maar hierdie formules is kompleks en 'n paar handelaars sal die sielkundige make-up om hulle te volg nie. Maksimalisering opbrengste, volgens basiese posisie sizing formules, vereis dat die handelaar om risiko te maksimeer. Dit beteken dat die rekening sal groot verliese ly terwyl hulle wag vir die groot winste, en niemand is regtig gemaklik verloor meer as die helfte van hul rekening waarde, selfs al is die gevorderde wiskundige modelle wys dat hulle dit sal maak in die lang termyn. Akademiese studies toon dat met ongeveer twintig posisies, kan die meeste individuele risiko's verminder word, sodat net die risiko aandelemark. Twee dinge oor die hoof gesien in hierdie studie. Eerste is dat die markrisiko is betekenisvol en in die verlede, sou uitgewis meer as 75% van jou rekening waarde. Dit is die werklike verliese aan handelaars, selfs al akademici beweer dat hulle "nie-diversifiable sistemiese risiko's." Tweede is dat klein handelaars nie twintig posisies kan neem omdat hulle nie genoeg handel kapitaal het. Klein posisies bied slegs 'n klein potensiële winste so gekonsentreerde posisies wat nodig is vir die sukses van 'n klein handelaar. Handelaars wat posisie nie van toepassing sizing om hul portefeuljes volg dikwels reëls van die duim, soos glo hulle moet nooit meer as 2% van hul rekening grootte waag op 'n enkele handel. Dit is beskou as 'n geld bestuur reël, en die posisie grootte word dan bepaal deur die doen van die wiskunde om te sien hoeveel aandele jy moet wees met 'n gegewe stop verlies. Byvoorbeeld, met 'n $ 100,000 rekening, kan jy koop 2000 aandele van 'n $ 10 voorraad en staan ​​voor 'n potensiële verlies van $ 2000 met 'n 10% stop verlies. Dit beteken dat die handelaar sal vyf posisies in hul rekening in plaas van die twintig het dat akademiese navorsing bevind die beste wees. Die 10% stop verlies verteenwoordig 'n eerste stap in die rigting geldbestuur. Begin handelaars gewoonlik spandeer baie tyd uitzoeken hoe om in en uit 'n bedryf te kry. Koop reëls oor die algemeen kry die grootste deel van hulle aandag, en verkoop reëls word dikwels gereeld gedefinieer met hoeveel geld hulle bereid is om te verloor op 'n handel. Stock handelaars dikwels stel 'n aanvanklike stop 8-10% laer as hul inskrywing prys, en beweeg dit hoër op wen ambagte. Dit is die omvang van geldbestuur vir baie handelaars. Deur die behoud van 'n sell orde sowat 10% laer as die huidige prys, hulle dink hulle het 'n beperkte risiko. Dit kan egter 'n paar aandele 10% beweeg in 'n kort tydperk van die tyd, en dit sou beteken 'n handelaar kry gestop tydens 'n normale beweging in die voorraad. Dit is 'n eenvoudige geld bestuurstrategie, maar die probleem met 'n eenvoudige geldbestuur reël is dat dit nie winste maak maksimeer. Hierdie eenvoudige benadering is ook onprakties vir klein rekeninge, wat enige iets onder $ 100,000 sou wees. Daar is ook geen onderliggende logika waarom 2% is die magie vlak van verlies wat moet geduld word nie. Die redenasie blyk te wees dat jy 'n baie 2% verliese kan verduur voordat jy uitgewis is uit. Maar met 'n $ 10,000 rekening, wat net maak voorsiening vir 'n $ 200 verloor, wat nie genoeg in die werklike wêreld. Geen handelaar sal reg 100% van die tyd. Verliese is onvermydelik, en moet aanvaar word. Op die eerste, moet handelaars nie verwag om reg meer as die helfte van die tyd. As ons aanvaar die handelaar is slegs korrek vier uit tien keer, 'n baie realistiese scenario as jy net begin, winste is steeds moontlik met die korrekte posisie sizing en geldbestuur. Suksesvolle handelaars moet winste loop laat en vinnig sny verliese. Voor die aanvang van die posisie, moet handelaars om die potensiaal winste aan die potensiële verlies vergelyk. Daar is baie tegnieke om dit te doen. Grafiek patrone word dikwels gebruik, veral in aandele of Forex, en stelsels word wyd in diens van termynkontrakte handelaars. Potensiële winste moet groter as die risiko, wanneer gemeet in dollars. Die ideaal is dat die handel 'n potensiële beloning van ten minste $ 160 vir elke $ 100 gewaag het. Indien hierdie toestand is ontmoet, baie klein handelaars, selfs diegene met minder as $ 10,000, kan geld maak deur die hou van so min as vier posisies op 'n slag. Met 'n 40% wen koers, sal handelaars klein, maar bestendige winste sien. Winste kan verhoog word deur die byvoeging van wenners. Dit is 'n voorbeeld van geldbestuur. Handelaars kan voeg om posisies toe die wins is 50% van die wins teiken. Op hierdie manier, jy laat wenners uit te voer. Die stop verlies is streng gedefinieer, wat gebaseer is op die gemete risiko eerder as 'n streng persentasie reël, sodat jy reeds vinnig sny verliese. As jou rekening grootte toeneem, kan jy die aantal poste wat jy hou op enige gegewe tyd te verhoog. Maar, jy hoef nie te veel posisies nodig het. Warren Buffett is soos volg aangehaal dat diversifikasie is 'n verskoning vir luiheid, en handelaars moet altyd onthou dat. Daar is geen rede om oor te diversifiseer. Min van ons het baie goeie idees, en daar is min behoefte aan meer as 'n dosyn posisies vir die meeste handelaars. Dit is in teenstelling met die algemene opvattings van die meeste beleggers, maar die meeste beleggers nie die mark te klop en dit is dus nie altyd 'n goeie idee om te doen wat al die ander doen. Verskillende reëls van toepassing is op 'n baie groot rekeninge van 'n miljoen dollar of meer, maar die werklikheid is dat selfs hierdie rekeninge meeste kan baat vind by die maksimering van die winste te wen ambagte met geldbestuur reëls. Geldbestuur is regtig dieselfde as risikobestuur, en beherende risiko word wyd erken as 'n sleutel tot sukses in die handel. Smart handelaars sal hul ambagte te baseer op die risiko-beloning potensiaal van die voorraad, of termynkontrak of Forex posisie. Hulle sal meer van wen ambagte as hulle verloor op die ambagte wat nie werk nie. En op die ou end, dit is al wat dit neem om 'n suksesvolle handelaar word.