Trading Strategieë Wat Deur Verskansingsfondse

Hierdie strategie poog om voordeel te trek uit die pryse van die ingeboude opsie in 'n omskepbare verband. Dikwels gebruik is 'n lang, omskepbare posisie met 'n ooreenstemmende kort posisie in die onderliggende aandeel. Wisselende grade van aged word in diens geneem met hierdie strategie. benoud Securities Hierdie strategie belê in illikiede skuld en / of aandele van maatskappye in of naby bankrotskap ten einde voordeel te trek uit 'n moontlike herstel. Oor die algemeen, is geen hefboom gebruik. Ontluikende markte Belegging in aandele deur maatskappye en / of lande met ontwikkelende ekonomieë word in hierdie strategie. Sommige opkomende mark lande insluit Brasilië, China, Indië en Rusland. Die groot ontluikende markte gebiede is Latyns-Amerika, Oos-Europa, Asië en die Stille Oseaan Rim. Verskillende bateklasse met verskillende strategieë gebruik. markneutrale Markneutrale strategieë wat gebruik word in die eerste plek arbitrage of verskansing. Beide strategieë streef na opbrengste met 'n lae of geen korrelasie om aandele. Arbitrage kan verdeel word in Samesmeltingsarbitrage, relatiewe waarde arbitrage, omskepbare arbitrage, vaste inkomste arbitrage, en kapitaalstruktuur arbitrage. Arbitrage strategieë probeer om voordeel te trek van die prys verskille tussen gepaar sekuriteite. Verskansing behels 'n belegging in effekte, beide kort en lang, met die doel van 'n lae netto blootstelling mark. Lang posisies wat onderwaardeer en kort posisies wat oorwaardeer is gekies. In teorie, dit verlaag markonbestendigheid. marktydsberekening Marktydsberekening strategieë skakel tussen verskillende bateklasse tot tyd prysbewegings in verskillende markte. Aandele, effekte, onderlinge fondse, en geldmarkfondse is 'n paar van die bateklasse gebruik. Futures is finansiële kontrakte vir die koop of verkoop van 'n finansiële of fisiese kommoditeit (bv geldeenhede, voorraad indekse, verwarming olie) op 'n datum in die toekoms. Lank en kort termynkontrakte kan optree om aspekte van baie fonds portefeuljes te verskans. Hoë vlakke van die hefboom is dikwels betrokke by termynmark. Verskans lank / kort lang en kort ekwiteitsekuriteite posisies geneem in hierdie strategie. Die algehele portefeulje kan óf 'n lang of 'n kort vooroordeel het. Equity heining lank / kort staatmaak op superieure aandeleseleksie. Tipies, is 'n lae graad van die hefboom gebruik. Hierdie strategie is een van die mees gewilde in terme van die aantal verskansingsfondse en bedrag geld onder bestuur. gebeurtenis gedrewe Hierdie strategie het ten doel om wins uit die prys wanbalanse as gevolg van 'n spesifieke gebeurtenis of transaksie - byvoorbeeld, samesmelting, vyandige oorname of aged buyout. Global Makro 'N opportunistiese, "top-down" benadering geïmplementeer deur bestuurders gebruik van hierdie makro-ekonomiese strategie. Ambagte is gebaseer op groot veranderinge in die globale ekonomie, insluitend rentekoerse en geldeenhede, asook veranderinge in die ekonomiese beleid van spesifieke lande. Makro strategieë gebruik matige hoeveelhede van die hefboom. Fonds van Fondse Die fonds belê in ander verskansingsfondse eerder as direk in aandele, effekte, of ander sekuriteite. Verskansingsfondse gebruik van soortgelyke strategieë, soos aandele verskans lank / kort mag wees; of die verskansingsfondse in diens kan verskillende strategieë. Oor die algemeen, fondse van fondse is minder wisselvallig as enkele bestuurder fondse. Barclay Trading Group, Ltd Hedge fund Research, Inc. BARRA RogersCasey Capital Management Partners, Inc. 1100 Noord Vierde Straat Verskansingsfondse belê in Special Purpose Verkryging Company (ruimte?) Het gewoonlik die ingesteldheid van die stemming teen enige transaksie, tensy sy gedoen teen 'n baie aantreklike of onder die mark terme. Na 'n ruimte? Onderteken 'n ooreenkoms met die verkoper, sal dit sy beleggers nader. Dit beteken dikwels die uitreiking van opsies vir beleggers om hul uitgawes te dek evaluering van die transaksie. Deal terme word dikwels verbeter aandeelhouers bevoordeel gedurende hierdie tydperk. Daar is nog 'n manier om die ekonomie op 'n ooreenkoms te verbeter - uit 'n deel van die SPACs besture aandele. Bestuurspanne tipies sit 3-5% van die aanvanklike aanbod, en dan kry 15-20% aandelebelang - bekend as die bevordering van. Verskansingsfondse sou geen probleme vra die bestuurspan om op te gee die helfte van die bevordering in ruil vir die goedkeuring van die transaksie. As die transaksie nie enige verdere verbeter kan word, en daar is nog 'n paar holdouts dan die laaste uitweg opsie is om te koop-out die geen stemme. Ruimte? Sou nuwe aandele uit te reik na 'n bestaande houer om dit te gebruik om beleggers wat stem nie terug te koop. President se uitvoerende hoof, Drukker vriendelike weergawe E-pos hierdie na 'n vriend Hedge Fund Styles Hier is 'n kort beskrywing van die mees algemene hedge fund style soos bepaal deur verskeie internet hedge fund prestasie verslagdoening websites.160; Hierdie lys is nie volledig nie soveel hedge fund verskaffers Opdelen die verskillende fondse op verskillende maniere in die beskrywing van them.160; Daarbenewens is nuwe verskansingsfondse wat al die tyd dat die heelal van geldige styl beskrywings uit te brei ontwikkel. Gebeurtenis gedrewe: Ook bekend as die besondere omstandighede of Spesiale Geleentheid strategie, hierdie styl probeer om munt te slaan uit geleenthede wat na verwagting die prys van 'n spesifieke voorraad impak oor 'n kort tydperk van time.160; Hierdie gebeure sluit in korporatiewe herstrukturerings, voorraad terugkoop, band opgraderings, verwagte verdienste verrassings, et Hierdie styl kan ook sub-style soos Benoud Securities and Risk (konsentrasie) Arbitrage 0,160; Vir Benoud Securities, die geval is gewoonlik 'n dreigende herorganisasie of bankruptcy.160; In 'n Risiko Arbitrage sub-styl, die bestuurder, oor die algemeen, gelyktydig koop voorraad in 'n maatskappy wat verkry en verkoop kort die voorraad van die verkryger. Soos met enige strategie wat gebaseer is op 'n verwagting, kan 'n gebeurtenis gedrewe hedge fund plaas beduidende verliese as die werklike uitkoms is anders as dié wat voorspel is deur die fondse bestuurder. Fonds van Fondse: 160; Net soos die naam impliseer, dit is 'n heining fonds wat belê in ander heining funds.160; Diversifikasie kan wees oor style deur die insluiting van fondse met verskillende strategieë, of kan wees binne 'n enkele strategie, maar versprei onder verskeie verskansingsfondse in diens wat strategie. Die voordeel van die Fonds van Fondse is dat dit kan toelaat dat beleggers toegang tot hoogs suksesvolle bestuurders wie se minimums is te groot vir die individuele belegger reach.160; Maar 'n nadeel is dat daar is 'n ekstra laag van fooie bygevoeg vir die Fonds van Fondse bestuurder bo en behalwe die bestuur fooie wat deur die gekose fondsbestuurders. Global: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Soos die naam aandui, hierdie styl behels beleggings in aandele van baie verskillende countries.160; Verskeie sub-style ook bestaan ​​vir hierdie category.160; Een sub-kategorie is die Internasionale styl, waar hoofsaaklik nie-Amerikaanse sekuriteite aangekoop gebaseer op globale ekonomiese toestande. Nog 'n sub-styl is die ontluikende mark fonds, waar beleggings gemaak in ontwikkelende lande met minder volwasse finansiële markets.160; 'N Finale Globale sub-styl is die Regional Gevestigde fonds, wat fokus op geleenthede in gevestigde markte soos Europa of Japan. Lang-Net Lever Aged: Dit is 'n styl wat baie naby dié van baie onderlinge fondse, in die sin dat dit poog om te koop en te hou sekuriteite hoop om voordeel te trek uit die groei in hul price.160 neem; Die gebruik van hefboom maak hierdie styl meer riskante, so 'n paar praktisyns noem dit die aggressiewe groei styl. Aandeel kan gekies word vir hierdie styl gebaseer op fundamentele ontleding van die maatskappy se besigheid, of deur middel van 'n tegniese ontleding van die aandele prys bewegings, of both.160; As 'n praktiese saak, kan Lang-Net fondse kort verkope as 'n verskansing tegniek gebruik van tyd tot tyd. Makro: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Dit is die klassieke opportunistiese soort verskansingsfonds beroemd gemaak deur sulke beleggers as George Soros.160; 160; Eerder as om op soek na wins uit 'n skuif in 'n bepaalde korporatiewe sekuriteit, die Makro (kort vir makro-ekonomiese) styl probeer om voordeel te trek uit verskuiwings in wêreldwye ekonomiese trends.160; Byvoorbeeld, kan hierdie tipe fonds lang of kort in verskeie internasionale voorraad indekse en geldeenhede, en op dieselfde tyd probeer om voordeel te trek uit die veranderinge in die relatiewe ekonomiese klimaat tussen lande wees. Die Makro-styl gebruik afgeleide instrumente en hefboom omvattend, sodat die risiko kan hoog wees indien die markte anders voer as expected.160; Bestuur Futures: Hierdie tipe fonds belê in genoteerde finansiële en Commodity Futures markte en valuta markte regoor die world.160; Terwyl hierdie tipe fonds gelys word deur sommige bronne as 'n heining fonds strategie, Ek glo dat daar 'n voldoende strukturele verskil in hierdie fondse om hul eie kategorie verdien onder 8220; Alternatiewe Investments.8221; 160; Daarom sal hierdie tipe fonds in meer besonderhede bespreek word later in my Alternatiewe Beleggings reeks. Marktydsberekening: Hierdie tipe heining fonds poog om te voorspel wanneer om in en uit die markte wees, skakel tussen aandele, effekte, en kontant, afhangende van die huidige markomgewing en ekonomiese klimaat. Markneutrale: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Soos ek kortliks hierbo bespreek, is dit die 8220; classic8221; vorm van die hedge fund, al is variasies van hierdie tema is geskep in die jaar sedert 1949.160; Die doel van al werklik markneutrale verskansingsfondse is om die mark risiko inherent aan sekuriteite beperk deur die gebruik van kort sales.160; Ek sê 8220; truly8221; omdat daar baie gewees het van die sogenaamde 8220; mark neutral8221; verskansingsfondse wat allesbehalwe neutraal in die onlangse beermark was. In 'n lank / kort strategie, is die netto blootstelling aan die mark gebalanseer deur ewe toekenning aan lang en kort posisies, maar dit kan wissel van fonds tot fund.160; Daar is ook verskeie Arbitrage strategieë soos Convertible Arbitrage. Risiko (konsentrasie) Arbitrage. en vaste inkomste Arbitrage 0,160; In hierdie strategieë, die bestuurder probeer om voordeel te trek van 'n tydelike pryse ondoeltreffendheid in die mark te neem deur die handel 'n portefeulje van noukeurig gekies lang en kort positions.160; Soos hierbo genoem, kan die risiko (konsentrasie) Arbitrage styl ook geklassifiseer word as 'n gebeurtenis gedrewe strategy.160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Opportunistiese: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Soos die naam aandui, hierdie styl beskryf 'n heining fonds waarvan die bestuurder gebruik verskeie strategieë en bateklasse, afhangende van die huidige mark conditions.160; Dit bied die bestuurder met 'n volledige buigsaamheid, maar vereis ook vir hom 'n 8220 te wees; Jack van alle trades.8221; Hierdie styl is soortgelyk, maar nie identies aan die verskillende strategieë styl, waarin die bestuurder in diens verskeie voorafbepaalde strategieë om sy benadering tot die market.160 diversifiseer; Die verskillende strategieë word gelyktydig werksaam in die fonds, maar toekennings aan elk van die verskillende style kan wissel met verloop van tyd. Sektor: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Benewens die ander strategieë wat deur fondsbestuurders, sommige in diens van hierdie strategieë slegs binne 'n gedefinieerde sektor van die market.160; Byvoorbeeld, kan 'n heining fonds fokus on160; finansiële dienste, of gesondheidsorg, of media / kommunikasie of tegnologie sektore van die mark tot die uitsluiting van alle ander. Kort-Net: 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; 160; Hierdie styl is die teenoorgestelde van die Lang-Net styl, in die sin dat dit net 'n kortsluiting van die aandele van maatskappye die bestuurder Aanvoelbare - is oorwaardeer en ryp vir 'n afwaartse correction.160; Soos met die lang-Net strategie, is baie fondse voorkeur vir kort posisies nie, maar kan ook lang posisies in sommige effekte by tye te hou. Waarde: 160; Dit is 'n eerste plek-aandeel-gebaseerde styl waarin die bestuurder poog om aandele wat onderwaardeer gebaseer op die intrinsieke waarde van die business.160 vind; Soos 'n skans, kan die bestuurder ook kort posisies in maatskappye wat hy voel is oorwaardeer. Tien Strategieë Verskansingsfondse gebruik om groot winste maak, en jy kan ook Een van die vernaamste redes dat die ultra ryk so verlief geraak het met die hedge fund bedryf oor die jare is hul "iewers heen te gaan, doen niks" benadering tot beleggings. Verskansingsfondse is nie gereguleer op dieselfde manier dat onderlinge fondse, ruil handel fondse (ETF's) en effektetrusts is. Terwyl hulle dit doen maak periodieke vylsels van hoewes, verskansingsfondse in die Verenigde State van Amerika is ook onderhewig aan regulatoriese, verslagdoening en rekordhouding vereistes. Deursigtigheid is dikwels vermy, want hulle wil nie Covers ambagte of hul strategieë wat gebruik word. Een ding is seker, verskansingsfondse bekend is om elke wetlike (en 'n paar nie so reg) gebruik te mislei in die boek om alfa en buitenmaatse opbrengste vir hul beleggers te genereer. Hoe groter die opbrengs, dikwels hoe groter die fooie. Ons het onlangs oor hoe die bestaande en die verandering van hedge fund fooistrukture, die 2% bestuursfooi en 20% van die prestasie. is besig om 'n ding van die verlede. Hier is 10 van die top strategieë wat gebruik word deur verskansingsfondse om opbrengste vir hul kliënte te genereer. 1. HEFBOOM, of geleende geld, is meer van 'n taktiek as 'n strategie. Die gebruik van hefboom is een van die beste en slegste taktiek in diens van verskansingsfondse oor die afgelope 20 jaar. Wanneer jy klaar is reg, en wat in 'n redelike wyse, is sterk handel of beleggingsopbrengste het met die ekstra geld wat aan die werk gesit. Wanneer onreg gedoen nie, kan hefboom n sell-off vererger as die heining fonds ontvang marge oproepe en is gedwing om posisies te verkoop om hulle te ontmoet. Sommige verskansingsfondse het hefboom gebruik word as 'n hoë of hoër as 100 tot een. Met ander woorde, vir elke dollar wat hulle bestuur, hulle leen $ 100. Dit kan gevaarlik wees as die mark teen jou draai, ongeag die bateklas. 2. Long Slegs 'n strategie waarin 'n heining fonds besit lang posisies in aandele en / of ander bates, basies op soek na alfa tot die onderstebo aan hul maatstawwe te klop. As die SP 500 is 'n fondse maatstaf en is tot 10%, en die hedge fund is tot 15%, die ekstra 5% tussen die twee is die alfa gegenereer deur die portefeuljebestuurder. 3. Kort net 'n baie moeilike strategie waarin die hedge fund net kort verkoop voorraad. Portefeuljebestuurders hardloop kort net portefeuljes is absoluut verpletter oor die afgelope paar jaar as die stygende mark gety meeste bote gelig het. Daar is vaste fundamentele kortbroek waar die storie dramaties verander het nie. BlackBerry Ltd (NASDAQ: BBRY) was 'n perfekte voorbeeld. Sodra die onbetwiste leier in selfone vir besigheid, die smartphone rewolusie vergruis die vraag, en die maatskappy is nou op soek na 'n koper. 4. lank / kort is 'n strategie waar die heining fonds is 'n lang of besit voorraad en ook verkoop voorraad kort. In baie gevalle is die ambagte 'n paar handel genoem. Dit is 'n handel waar die fonds wedstryde aandele in dieselfde sektor. en kort NVIDIA Corporation (NASDAQ: NVDA): byvoorbeeld sou hulle lank 'n halfgeleier voorraad soos Intel Corporation (INTC NASDAQ) wees. Dit gee die hedge fund sektor blootstelling aan beide kante van die handel. 'N Tipiese blootstelling hedge fund sou 70% lang en 30% kort vir 'n netto aandeleblootstelling van 40% (70% 30%) wees. 5. markneutrale is 'n strategie tot stand gebring word op twee maniere. Indien daar gelyke hoeveelhede van belegging in beide lang en kort posisies, sou die netto blootstelling van die fonds nul wees. Byvoorbeeld, as 50% van die fondse lank belê en was 50% kort belê, die netto blootstelling sal 0% wees en die bruto blootstelling sal 100% wees. Die volmaakte mark vir hierdie strategie is 'n maal, sywaarts, handel in die mark. Groot skuiwe op of af sou geneig om die ander kant te ontken. 6. relatiewe waarde Arbitrage is dikwels 'n strategie gebruik by verskansingsfondse daardie skuld handel. A portefeuljebestuurder sal koop twee bande met dieselfde volwassenheid en krediet kwaliteit, maar 'n ander koepon, sê een van 5% en een 7%. Die 7% band moet teen 'n premie te par terwyl die 5% effekte bly op of onder gelyke voet met die laer koepon. Die vakbond is die verkoop van die premie band op sê $ 1050 en die koop van die par band op $ 1000 of meer. Uiteindelik is die premie band sal volwasse teen pari en so ook die laer koepon band. Die bestuurder faktore in die dekking van 2% in die koepon verskil teen die wins op die kort van die premie band. 7. Equity Arbitrage fondse tipies lyk vir oornames, veral dié wat klaar is met voorraad of voorraad en kontant. Onlangs Verizon Communications Inc. (NYSE: VZ) aangekondig dat hy die aankoop van die oorblywende deel van Verizon Wireless van others Group PLC (NASDAQ: VOD). Terwyl daar 'n groot bedrag kontant en skuld betrokke vir Verizon, daar is ook $ 609.000.000.000 in voorraad in die transaksie. Die portefeuljebestuurder sal kort die Verizon voorraad en gaan lank of koop die others voorraad. Die gedagte is dat die verkryger af sal handel en die verkryging teiken verhandel het. 8. Benoud Skuld is 'n unieke omgewing wat 'n smal en ingewikkelde sektor. Hierdie strategie behels die aankoop van effekte dat 'n aansienlike bedrag van die waarde daarvan verloor het as gevolg van die maatskappy se finansiële onstabiliteit of belegger verwagtinge dat die maatskappy is in die moeilikheid. In ander gevalle, kan 'n maatskappy word uit te kom van bankrotskap en 'n heining fonds sal te koop wees die goedkoop verbande as hul evaluering ag dat die maatskappy se situasie genoeg om hulle bande meer waardevol maak sal verbeter. Die strategie kan baie riskant wees as baie maatskappye nie hul situasie te verbeter nie, maar op dieselfde tyd, is die effekte verhandel teen sulke afslag waardes wat die risiko-aangepaste opbrengste baie aantreklik kan wees. Dikwels is die verskansingsfondse sal betrokke by eintlik loop die maatskappye geword. 9. gebeurtenis gedrewe fondse streng te kyk vir enige item wat die mark op en af ​​kan beweeg. Baie het rekenaarprogramme wat voortdurend skandering wêreld nuus op soek na nog vyf sekondes van lood tyd. 'N perfekte voorbeeld was op Vrydag. Ten spyte van 'n minder as sterre werk nommer, die mark geopen. Binne 15 minute nuus was kruising wat sê die Russiese president Vladimir Poetin sou die Siriese regering help as stakings is van stapel gestuur. Onmiddellik die mark gedaal meer as 140 punte op die kop. As 'n fonds het vinnig dat die data en kan kort die SP 500 sekondes voor die nuus, dit kan groot geld maak. Dikwels gebeurtenis gedrewe verskansingsfondse is meer groter prentjie, soos die voortgesette Siriese situasie en maatskappye wat sake daar of in die streek kan doen. 10. Kwantitatiewe fondsbestuurders in diens dikwels rekenaarprogrammeerders wat kam die statistiese modelle en data op soek na alfa wat skuil agter die mark abnormaliteite vind. Dit kan gebruik word deur super hoë-frekwensie handel programme wat kan koop en verkoop duisende aandele of termynkontrakte in 'n oomblik. Ongelukkig het Quant rekenaarprogramme nie altyd verwag mark kommentaar. Sommige fondse verloor groot terug in die Mei-Junie effektemark rout wat aangehits deur kommentaar deur die Federale Reserweraad voorsitter Ben Bernanke. AHL, die $ 16400000000 vlagskip fonds of Man Group, die wêreld se tweede grootste verskansingsfonds deur bates, verloor meer as 11% van sy netto batewaarde in twee weke alleen in daardie sell-off as gevolg van sy groot band Holdings, volgens mediaberigte. Hedge fund belê, lank die finansiële speelplek vir die rykes kan meer verkrygbaar vir beleggers. Wall Street firmas is om hedge fund tipe produk saam wat verkoop word in onderlinge fonds tipe verpakking. Elke behoorlik toegeken portefeulje moet, indien moontlik, 'n paar kapitaal uitgekap vir alternatiewe beleggings soos verskansingsfondse.